袁良早年赴日本，入早稻田大学学习。回国后，曾任奉天巡警局提调、昌图府全府警察总办兼交涉员、奉天交涉司总签事、代理奉天交涉使、东三省军械总局总办、东边沙河税务总办等职。后任北京政府大总统府秘书、国务院参议、中央农事试验场场长等职。1924年10月31日任国务院秘书长。同年12月4日改任全国水利局总裁，1926年7月去职。后任国民政府驻日本代表。1928年3月2日任外交部第二司司长，6月1日免职。旋任上海特别市政府参事、秘书长。1929年10月14日任上海市公安局局长。1931年12月15日改任江西省政府委员兼保安处处长，其间还任军事委员会委员长南昌行营地方自卫处处长。1933年6月16日任北平市市长，7月1日被派任为行政院驻北平政务理事委员会委员，1935年11月8日免职。后任福建省政府顾问。